李氏父子商场大斗法波诡云谲
2019-04-14 16:50发布
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一场最初由外资争购电盈股权引起的纷争,为什么最终演变为李泽楷和父亲李嘉诚的“斗法”故事?
这一戏剧性的结果让所有人都感到疑惑!然而,当逐一剖析海外两大财团收购电盈的入、出局事件,第二大股东网通的微妙态度,带有李嘉诚意愿的梁伯韬的进入,在这样一环扣一环的链条上,却发现这么一个有趣的现象:急切想单飞的李泽楷一开始是真心抛售电盈的,但在网通的干预下,海外资本只得退步。之后,在网通和李嘉诚的意愿下,港人梁伯韬浮出水面充当救世主,最后终于将李泽楷的商业运作转化为他们父子之间的斗法。
而最后的赢家,却是第二大股东网通。
苦心酝酿半年,让李泽楷万没想到的是抛售电盈一事,会最终发展演变成他与其父李嘉诚两人之间的表演。
为从电盈脱身,李泽楷可谓煞费苦心。今年6月,他计划以大约73亿美元将电盈核心的电信和媒体业务出售给澳大利亚麦格理集团或TPG-新桥资本。 不过,当时由于电盈第2大股东中国网通要求将其出售给港人,所以上述计划最终未果。
此后,李泽楷又联系上了梁伯韬牵头的财团,7月初,他计划以93亿港元将盈拓所持22.65%电盈股权售出。本以为此次纠纷会就此划上句号。然而,由于其父李嘉诚的介入而让该案再起波澜。
11月30日,在电讯盈科母公司盈拓于新加坡召开的股东特别大会上,76%的小股东投了否决票。李泽楷终于“成功”遂愿,阻止了与香港金融家梁伯韬早前达成的22.65%电盈股权出售案。
12月7日,据香港媒体报道,李泽楷出售电盈股权不成后,反而在市场上“秘密”买入电盈股份,继上周五(1日)斥资近2亿元入市增持电盈后,本周一(4 日)再次斥资5414.7万元,以每股平均价4.777元增持1133.5万股电盈股票,令其持股量进一步增至27.16%,距离30%的全面收购触发点只差2.84%。
李泽楷出席公开场合时,“封嘴”拒绝响应增持及出售股权问题,只表示对电盈充满信心。
事情为什么会演变到这个地步?被誉为业界“小超人”的李泽楷为什么会在他一手策划的事件中失控?
梁伯韬收购为父子争斗埋下伏笔
2006年6月中旬,李泽楷对外宣布,他将出售其上市公司、香港固定电话运营商电讯盈科的核心资产。这些资产估计价值达366亿港元(约合47.1亿美元)。
据了解,电讯盈科是由李泽楷创立的盈科数码动力有限公司与香港电讯有限公司于2000年8月合并而成,在香港联交所(香港联交所上市代号:0008)上市,并在纽约证券交易所(纽约证券交易所:PCW)以美国预托证券形式上市。
合并后的电讯盈科,已由一家以技术为主的电讯公司,转型为一家以客为尊的综合通讯服务提供商。目前,电讯盈科在全球聘用员工约12,000名,主要经营综合电讯服务、宽频解决方案、网络传输、窄频及宽频互联网服务、信息科技方案与服务,以及基建等业务。
电盈抛售消息一出,一石激起千层浪。首先出来表示对电盈感兴趣的是澳大利亚麦格理集团和新桥投资集团。这一突发事件立即引起了电讯盈科的第2大股东——中国网通集团,其头面人物频频用明确而强烈的语气表示抵制。
在消息传出的当天,网通集团便明确表示,不愿看到由香港人拥有和管理的电讯盈科公司或其主要资产的状况发生任何变化。
而电盈抛售一事,更引起了相关政府部门的注意。据香港媒体报道,6月24日,一个由北京派出的7人小组赶赴香港。7人小组的成员包括网通高层代表外,其他成员来自信产部、国资委等。根据香港媒体报道,这个7人小组的重要工作,主要是向有关人士表达,电盈突然提出的交易已违反当年与网通的协议,也已对香港政、经环境引发了不必要的混乱;另一个消息是网通必定根据当年的协议,保障本身作为电盈股东的权益,并会向网通股东负责。
在大股东的反对下,外资收购电盈一事最终被搁浅。
但也由此将另一位收购者抬出水面,此人就是梁伯韬,由此也埋下了李泽楷与其父李嘉诚之间在电盈争斗的引线。
梁伯韬是何许人也?现年52岁的梁伯韬,在金融界浸淫20余载。1980年在加拿大多伦多大学取得MBA学位后回到香港。1983年,梁伯韬与有上层背景的英国人PhilipL.Tose,联合创办了香港投资银行Peregrine InvestmentsHoldings(百富勤)。短短4年中,百富勤由3亿港元股本的私人公司跃升为市值逾50亿港元的上市公司,梁本人也因此跻身于香港超级富豪之列。
在1993年到1994年初和1996年初到1997年10月的前后两次红筹热潮中,百富勤分别推出“买壳概念”、 “分拆概念”、“中国概念”和“注资概念”、“省市窗口概念”等包装方式,每次都掀起一片市场的狂潮,大批红筹国企成功登陆香港股市。在把百富勤送上事业巅峰的同时,也把梁伯韬变成了名噪一时的“红筹教父”。
梁伯韬如今担任花旗集团兼职顾问,与各大投行关系密切,尤其是与李嘉诚家族有着密切的往来。有传言说梁伯韬为李氏家族旗下公司分拆上市及配股集资出谋划策,扮演着“军师”的角 {MOD}。
不久,梁伯韬宣布以91.6亿港元接盘电盈22.66%股份,但在李泽楷知道梁的收购资金来自于李嘉诚后,这起收购案一时变得悄无声息。
11月30日,在新加坡举行的盈科拓展股东会上,代表25%股份的盈拓小股东,否决了出售电讯盈科股份予投资银行家梁伯韬的交易。
“小股东否决收购建议,我非常高兴!”当盘算半年之久的电讯盈科(0008.HK)股权出售计划最终泡汤时,李泽楷心中或许不仅所言的“高兴”这么简单。此番交易虽然失败,电盈的故事显然尚未结束。
电盈的魅力何在
电盈有何魅力?为什么能吸引这么多的财团为之拼搏?甚至能吸引海外财团和李嘉诚的目光?
翻开电盈的历史不难发现,它一直以来就是业界关注的对象。
电盈的前身是香港电讯,历史可追溯到1873年创建的英国大东电报公司,至上世纪80年代中,一直垄断着香港电信市场,并且是香港股市市值的老大。公司业务发展以当时的海底电报电缆在香港的薄扶林钢线湾着陆为发端,到2000年8月被收购,历时近2个世纪。随着时间的推移,香港电讯于上个世纪90年代进入业务大发展时期。
1999年,香港电讯的老东家——大东电报局决定,集中发展在欧洲的互联网和企业数据业务,出售在亚洲的所有“非核心”资产,包括移动电话及固网业务股权。
于是在这一年,拥有庞大电信资源及悠久运营经验的香港电讯被李泽楷收购。但随着电盈业绩的不断下滑,人们对盈科的疑虑和指责也多了起来。在这种不景气局面下,李泽楷不得不走上了变卖电盈的道路。
不过,对于李泽楷的这一步,某知名咨询公司分析师张鹰非常不看好。他告诉本刊记者,电盈同时拥有固话资产、宽带业务和移动资产,3网融合将给其带来巨大的优势和机遇。“电信格局在未来2到3年内将发生巨大变化。现在电盈的股价和收入虽然都不太好看,但只要坚持2到3年,电盈在3G和收费电视的业务就会起来”。张鹰说,从另一个角度看,现在有人愿意抢着出高价收购电盈资产,充分说明这些资产很有价值。
Media Partners Asia分析师维韦克·库托也看好电盈的未来。他预计,2年内,电讯盈科就能成为香港的垄断性固定电话、宽频服务和付费电视的供应商。
根据《华尔街日报》报道,如今电讯盈科的宽频电视服务向超过55万户家庭传送着大约100个电视频道的节目,这在全球任何电话公司也难以企及。电讯盈科自己也预计,这项业务将在今年下半年首次盈利。
这也就是为什么当负债累累的盈科有出售消息透出时,依然诱惑着众多知名的大投资商:6月19日,澳大利亚麦格理集团首先浮出水面,抛出了五六百亿美元的巨额资金收购电盈的核心业务——电信和媒体业务;6月23日,有消息称美国私人资本运营公司Texas Pacific Group及其亚洲投资子公司新桥资本将出价收购电盈。
随后,新闻集团主席默多克、星岛集团主席何柱国、香港投资银行家梁伯韬,乃至“小超人”的父亲李嘉诚都纷纷露出端倪,欲另行成立公司以收购电盈的业务。
这些人看中的,就是电盈的业务能力和巨大的价值潜力。
父子“斗法”子胜出
正是因为电盈的前景,才使得有李嘉诚背景的梁伯韬在最后时刻入主电盈。不过,在这场争斗中,李泽楷却胜过了其父李嘉诚。
2006年11月30日,在近一个小时的新加坡小股东投票现场,李泽楷和梁伯韬都没有露脸,只有盈拓的董事总经理彭德雅主持大局。持有盈拓股份多年的退休人士倪铭贺说:“如果这项股权脱售获得通过,网通将不费一分钱成为电盈的最大股东,我们为什么要把会生金蛋的鹅送人?”
股东会结束后50分钟,投票结果显示:76.3%(相当于3.6659亿股)表示反对、23.7%(1.1364亿股)表示赞成,交易被否决。
“这样的结果,显然是李泽楷影响了大部分持股的机构投资者。”某外资投行一高层表示,“大会没有公布小股东投票当中有多少授权票,这是关键所在。”他向本刊记者介绍说,李泽楷早于今年1月便与美国新桥合作拟由新桥出面私有化盈拓,其后新桥与澳洲麦格理分别建议收购电盈的资产,到今年9月新桥以不公开条件,由李泽楷取代其位置私有化盈拓。“在这一过程中,李泽楷的友好方一定持有大量盈拓的股份,最初是为了令私有化有大胜算,而现在则能令这场售股交易难产!”
“否决交易其实对李泽楷有好处,李泽楷日后如果要再出售电盈的资产或股份,就毋须再向电盈小股东派发特别股息,省下13亿港元。”该人士表示。
此前,李泽楷一向声称出售电盈资产或股权,目的是为了自2000年便支持他的小股东,他于今年7月宣布接受梁伯韬洽购电盈股份时,曾因小股东的得益不如出售资产那么丰厚,承诺私人掏腰包,在交易完成后向电盈的小股东支付每股0.33~0.38港元的特别股息。如今交易告吹,小股东也落得一场空。盈科拓展就出售持有的电盈股权由小股东表决的结果出炉,此举也意味着这起最开始由外资争购引起的电盈股权争夺战,最终演变为“小超人”和其父李嘉诚的“斗法”。不过,在这场争斗中,李泽楷胜过了李嘉诚。
在梁伯韬公布其收购电盈股权的财团中包括李嘉诚旗下的基金后,李泽楷公开表示,乐于看到小股东反对交易。而在李泽楷此番表态之后,不少盈拓的小股东表示支持李泽楷的立场,交易否决的结果就证明了这一点。
在此情形下,李嘉诚亲自出马向盈拓的3大小股东游说,其中包括持有7%股份的前中策集团主席黄鸿年及其相关人士,但最终仍未能挽回局面。李嘉诚力促交易成功,既有中方欢迎梁伯韬财团收购的背景,同时他也希望能助李泽楷在此前尴尬的收购僵局中解脱。
不过李泽楷似乎并不领情。有分析人士指出,个性“叛逆”的李泽楷一直希望摆脱父亲的“荫庇”自创事业,自然也不愿自己出售的电盈股权由父亲接盘。
相对于李嘉诚的善意,李泽楷却没有接受,这从侧面也反应出李泽楷的不成熟。2006年12月5日,前往香港参加通讯展的吴邦国就下榻在海逸酒店。据了解, 海逸国际酒店集团是由和记黄埔有限公司与长江实业(集团)有限公司合资所有,并由和记黄埔地产集团经营。而和记黄埔及长江实业(集团)有限公司是李嘉诚集团成员公司。当天,《IT时代周刊》记者在酒店门口看到,为迎接吴邦国的到来,李嘉诚和他的大儿子李泽钜很早就在门口等候,而单单缺少了此前与中国网通闹别扭的李嘉诚次子李泽楷。
从这一个微妙的事情当中,就可以看出李嘉诚与北京的关系很密切。而显然,李泽楷在为人处世这一方面上,显然与其父李嘉诚相差甚远。业内人士告诉本刊记者,李泽楷出售电盈,最后为何演变成李嘉诚接单,这里面大有玄机,值得深思。
最终,这起抛售事件以一场曲折的闹剧而告结束。
商场父子兵皆非赢家
在电盈一事上,谁是最后的胜利者,是李泽楷,还是电盈小股东?他们都不是,最大赢家应该是网通。
《IT时代周刊》记者在香港采访中获悉,在经历了海外财团的退出后,梁的入主明显带着李嘉诚的意愿。而导致李泽楷不满这宗交易的最重要原因,是其父李嘉诚被梁伯韬卷了进来。当初李泽楷出售电信资产引致轩然大波之时,李嘉诚就曾提出以旗下基金会接盘,不过遭到李泽楷拒绝。
但想不到李泽楷挣扎了半天,还是落在父亲的“手”上。
梁伯韬11月公布的收购财团名单显示,李嘉诚通过旗下2家基金收购电盈12%的股份,金额约48.5亿港元,西班牙电信获得8%股份,而梁伯韬本人则持有剩下的2.65%股份。
对于梁伯韬的收购资金大部分来自于其父,李泽楷在接受媒体采访时表示非常不满。李宣称,如果盈科拓展小股东反对出售资产,他会很高兴并有信心继续在电盈发展,领导电盈。
李泽楷有这种意愿不奇怪。《IT时代周刊》在采访中获悉,如今40岁的李泽楷特立独行,一直期望通过自己的努力打造一片属于自己的天空。在其33岁的时候,李泽楷以并购香港电讯一战成名,被视为香港豪富子弟中成功“单飞”的代表人物。
据悉,李泽楷希望摆脱李嘉诚影响的心态由来已久。早在美国斯坦福大学毕业后,他就没有如父所愿到和黄工作,而只身去了加拿大的哥顿投资管理咨询公司。 1990年其母过世后,在李嘉诚的再三劝说下李泽楷才加入和黄帮助打理家族产业,然而在经营和黄卫星电视项目大获成功后,他突然成立了盈科数码,选择自己创业,与家族事业分道扬镳。
“摆脱父亲的荫庇”一直是李泽楷挥之不去的心病,尤其是在其遇到麻烦时,更不想此时让外界感到自己受到父亲的扶持与帮助。他不愿将自己要脱身的包袱“扔”给父亲!
而在此次电盈事件中,李嘉诚的再次介入使得梁伯韬与李泽楷的关系变得紧张。这对于一个自强自立者来说,无异于肋中插刀。而这也导致了小股东投票否决梁伯韬的入主。
不过,对于这一变故,最高兴的不是李泽楷,而是电盈的第2大股东网通。在11月30日小股东的投票否决结果出来后,网通董事长张春江按耐不住地表示:“集团完全尊重盈拓小股东的决定。我们在整件事情发展中都是被动的,我们仍然是电盈第2大股东不会变。”
“李泽楷表面是赢了,但可能是输得最惨的一个。”在小股东投票会议结束后的12月1日,电盈股份在香港复牌即大挫,一度跌至4.79港元,最终以4.8港元收市,较前收市大跌4.95%。
抛售未果,被迫重新接手电盈的李泽楷面对此局,又该如何化解?虽然在电盈一事上,他与父亲李嘉诚的“斗法”中取得了胜利,但面对如今这个烂摊子,显然也不是他想要的结果。
至此,发生在香江的这场资本大鳄争食的闹剧虽然就此落幕,但其所引发的思考却令人回味无穷!
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