/ keil第四版可以和c51一起安装，个人实践过。第五版好像有些问题，没实际操作过。

可以，装进，分不同的盘和目录就行

先把Keil C51装好
再更改安装路径装 keil MDK5，选择需要的芯片系列，选stm32的型号
因为我这里常看程序，就是这样装的

我按照版主的建议将MDK安装在其他目录，重新生成了C51的快捷方式，但还是出现了问题，打开C51后，里面默认打开的工程是SMT32的，而且很快程序就未响应，点击MDK的快捷方式，启动界面消失后就无反映，进不了程序。分别打开两个目录的卸载程序，都有ARM和C51两个选项。
打开C51后默认的是SMT32的工程：


一会儿就失去响应：


在keil目录下的卸载程序，两个选项都有：


在keilMDK目录下的卸载程序也是一样有两个卸载选项：

也可以安装到同一个目录下，IDE是共用的，51在C51目录，ARM在ARM目录下。关键在于KEIL目录下的TOOL.ini文件，这里记录了两个编译器的设置，用记事本打开看看就清楚了。