PC817可能传递不了40K的PWM信号

而且你这28V到12V要怎么实现？就用PWM？

有没有推荐的光耦呢？，降压想的就是用PMW实现，后面加滤波电路直流出

完全不可行，如果只是作为开关，而不是PWM，那么采用817+PMOS管可以轻易满足你的要求。
如果是28V电源，直接降压变成12V，通过单片机PWM，硬要用光耦，必须是高速光耦，而且不管是用PMOS管还是NMOS管，对栅极驱动都必须经过容性负载驱动的缓冲，还必须加续流电感储能电容续流二极管等等等等。
给你一个小建议，你完全可以用一个单独的BUCK电路，来实现28V转12V，只需要单片机通过817光耦对该BUCK电路进行启动停止控制，就可以实现你这个目的。

这就是一个BUCK电路吧，还是我理解有了问题。后面肯定需要一系列的滤波电路，现在输出的理论上是方波，肯定是不行的。
如果方便的话详细讲解一下，谢谢了。